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数控刀具抢先供货商,2017-2021年归母净利润 CAGR 约 49%数控刀具抢先供货商,数控刀具,硬质合金制品双箭齐发。公司是国家级专精特新“小伟人”企业、国家级高新技能企业。2017-2021年运营收入、归母净利润CAGR 别离为 23%、49%。
2021年国内刀具商场消费额约 477亿元,2021-2030年 CAGR 约 3%全球刀具商场消费额:估计 2022年约 2730亿元,2016-2022年 CAGR 约 3%,按全球硬质合金刀具消费额占比全球刀具消费额 63%预估,2022年全球硬质合金刀具消费额约 1720亿元。
国内刀具商场消费额:2021年约 477亿元,2005-2021年 CAGR 约 8%,2030年消费额将到达 631亿元,2021-2030CAGR 约 3%。按国内硬质合金刀具消费额占比刀具消费额 53%预估,2021年硬质合金刀具消费额约 253亿元。
竞赛格式:国内刀具商场较为涣散,国产头部企业逐渐向中高端刀具商场浸透总的来看,2018年国内刀具商场 CR4约 17%,首要以海外企业为主,别离为山特维克(7%)、肯纳金属(4%)、株洲钻石(3%)、三菱(2%)。随同国内刀具企业技能晋级,性价比优势凸显,国内刀具头部企业在硬质合金刀具商场市占率敏捷提高,2021年株洲钻石、欧科亿、华锐的市占率别离约为 13%、2%、2%,别离较 2018年市占率约 6%、1%、1%提高 7pct、1pct、1pct。
产品晋级+途径拓宽,盈余才能有望再提高产品晋级:公司首要运营产品可分为数控刀具与硬质合金制品,2021年别离占比公司营收约 46%、54%。公司经过 IPO 与定增项目加强完善数控刀具范畴产品矩阵布局,募投项目将扩产高性能棒材、全体硬质合金刀具、数控刀具、金属陶瓷等生产线,产品结构晋级有望进一步翻开公司生长空间。
途径拓宽:公司活跃布局刀具商铺拓宽经销途径,其间国内估计 2022年末刀具商铺达 100家,完成翻倍增加,海外已在俄罗斯、巴西和土耳其布局刀具商铺,未来随同经销途径铺设叠加海外商场开辟,公司纯收入才能将再提高。
按股权鼓励查核规范测算,公司 2021-2024年扣非归母净利润 CAGR 约 17%依据股权鼓励计划,公司按 2021年扣非归母净利润为基数,2022-2024年增速别离不低于 20%、40%、60%,按此测算,2022-2024年公司扣非归母净利润不低于 2.4、2.7、3.1亿元,2021-2024年扣非归母净利润 CAGR 约 17%。
盈余猜测与估值估计 2022-2024年公司 2.6、3.5、4.7亿元,同比增加 15%、36%、33%,PE 为34、25、19X 。初次掩盖,给予“增持”评级。
证券之星估值剖析提示欧科亿盈余才能平平,未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看,股价合理。更多
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